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【干货】2018年欧洲海上风电融资与投资趋势报告

   日期:2019-04-22     来源:欧洲海上风电    浏览:10297    评论:0    
欧洲海上风电之所以能够快速降本,其原因除了技术进步、行业成熟这两个根本原因外,随着项目风险的降低,融资成本下降也是功不可没的。也正是资本市场的有力推动,让海上风电行业愈加欣欣向荣!

今天,为大家带来新鲜出炉的《2018年欧洲海上风电融资与投资趋势报告》,是欧洲风能协会WindEurope的年度经典大餐之一,让我们一起来一睹为快!

2018年投资情况

风电被各国政府公认为是由化石能源向清洁能源转型的最重要的部分,2018年欧洲风电市场的资本投入达到了650亿欧元,占到了全年发电项目总投资的60%。

欧洲发电项目投资情况历年对比

650亿欧元的风电市场资本投入较2017年增长了26%,投资的组成部分包括:新建项目融资、项目再融资、项目收购、公司并购、资本市场交易。

2018年欧洲风电分项投资总额

2010年~2018年欧洲风电分项投资总额

风电项目总投资中新建项目融资为267亿欧元,其占总资本投入比重虽然不到一半,但得益于风电整体造价的下降,2018年获得融资的新增装机达到了创纪录的16.7GW,其中陆上风电12.5GW,海上风电4.2GW。这足以体现产业链的日益成熟,成本快速下降。

2010年~2018年欧洲新建风电项目融资装机容量

陆上风电平均单位千瓦造价已由2015年的2000欧元/kW(约15000元/kW),下降到2018年的1400欧元/kW(约10500元/kW),降幅为30%;海上风电则由2015年的4500欧元/kW(约33750元/kW),下降到2018年的2500欧元/kW(约18750元/kW),降幅为43%。


2015年~2018年欧洲风电平均单位造价

2018年,有风电投资的国家数量达到22个,相比2017年的20个和2016年的16个,有所分散。总量排前三位的国家的投资总额,占全欧洲的43%,低于2017年的64%和2016年的73%,也验证了风电投资正逐步分散到各国。

2018年欧洲各国新建风电项目融资及融资装机容量

2018年,英国风电总投资59亿欧元,占全欧洲的22%,连续n年排名第一,90%以上投资在了海上风电。陆上风电冠军是瑞典,总投资37亿欧元。

东南欧是全欧洲新建风电项目投资最少的区域,10亿欧元只占全欧洲267亿欧元的4%。这主要是由于该地区的国家政策环境较差,政策连续性不强,缺少整体规划,从而投资风险较高,令投资者望而却步。

2018年,完成最终投资决策的三大海上风电项目是950MW的Moray East、860MW的Triton Knoll和731.5MW的Borssele III & IV;最大的陆上风电项目则是475MW的瑞典Nysater。

2018年融资情况

2018年,风电新增无追索权债务融资大幅上升,达到了269亿欧元,其中新建项目债务159亿欧元,项目再融资110亿欧元。值得一提的是,项目再融资大部分来自于海上风电市场,开发商们正在充分利用不断向好的海上风电项目债务融资条件,用利率更低的贷款资金去替换原有的债务融资。

另一个有趣的现象是,在2018年77%的新建海上风电项目获得了无追索权项目融资,几倍于往年情况,充分反映了融资方对海上风电风险可控的信心。更让人吃惊是,新建风电项目平均融资杠杆率居然都接近或达到了90%,简直就是“零首付”啊!

新建风电项目无追索权债务融资占比历年情况


问及如此优厚的融资条件从何而来,不得不提2018年欧洲风电及光伏项目签订PPA(电能采购协议)售电的装机容量,创纪录地达到了2.4GW。未来具有保障的电量消纳和欧洲电力市场电价走高预期,无疑是给融资方的一颗定心丸。

另外,绿色债券也在欧洲风电项目融资中扮演重要角色。2018年,欧洲风电绿色债券共发行189亿欧元,其中,企业债券163亿欧元,项目债券27亿欧元。在企业债券中,Iberdrola的55亿欧元、Enel的34亿欧元、TenneT的15亿欧元、Innogy的11亿欧元排名前四。

2018年项目收购

项目收购继续活跃。2018年,欧洲风电项目收购总装机11.1GW,比2017年增长18%。其中,海上风电项目3.5GW,陆上风电项目7.6GW。英国、法国、瑞典三国排名靠前,占全欧洲的62%。

2018年欧洲各国风电项目收购总装机容量

未来投资展望

2019年欧洲风电投资总量会继续增长,其中陆上风电受政策和公共资金支持,增长将较为明显,而海上风电总量会与2018年持平。

尽管欧洲央行在2018年底实行了量化宽松的政策,但短期内,欧洲仍将保持低利率环境,风电投资环境良好。预计未来三年,欧洲风电投资仍将保持稳步提升的态势,投资总额有望达到977亿欧元。


2019年~2021年欧洲风电投资预测

长期来看,风电电价的市场化是必然趋势。到2030年,大约有25%的风电项目将与其他发电项目完全公平地竞争,而市场电价的不确定性,或将提高项目投资风险和融资成本。 
 

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